國有資本財政是指以國有資產(chǎn)所有權(quán)為基本依據(jù)而形成的國家分配活動，是社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下特有的財政模式。

一、國有資本財政的主體是作為國有資本的代表者和支配者的政府

作為一種政府分配行為，國有資本財政同樣屬于“財政一般”，這一點(diǎn)決定了它必須與同時存在于社會主義市場經(jīng)濟(jì)下的公共財政共同構(gòu)成雙重結(jié)構(gòu)的財政總體。而作為僅處于資本所有者身份上的政府分配行為，又使它與處于或兼有政權(quán)行使者身份上的政府分配行為相區(qū)別，而成為一種“財政特殊”。這一點(diǎn)決定了它不能混同于公共財政，而僅是我國雙重結(jié)構(gòu)財政下的一個與公共財政相并立的組成部分。

我國政府之所以可以成為相對獨(dú)立的國有資本(產(chǎn))財政的分配主體，是由兩個基本原因決定的：

其一，所有制變革的影響。隨著改革開放的逐步深入，我國的所有制結(jié)構(gòu)由單一的公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展成為以公有制為主體、多種經(jīng)濟(jì)成分共同發(fā)展的格局。這就不能不引起財政分配結(jié)構(gòu)的變化，一方面在計劃經(jīng)濟(jì)體制下政府以政權(quán)組織、資產(chǎn)(本)所有者和生產(chǎn)經(jīng)營組織者三位一體身份對企業(yè)的分配已不可能繼續(xù)保持。面對日益發(fā)展的非公有制企業(yè)，政府只能以政權(quán)組織的身份參與分配并提供公共產(chǎn)品與服務(wù)，從而形成與市場經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的公共財政；另一方面，在改革中逐步實現(xiàn)的政企分開、政資分開和市場經(jīng)濟(jì)體制所要求的公平競爭，使政府既要對所有企業(yè)包括國有企業(yè)按照統(tǒng)一稅制的要求平等課稅和提供公共產(chǎn)品與服務(wù)，以創(chuàng)造公平競爭的外部條件，同時又要維護(hù)國有資產(chǎn)所有者的權(quán)益，對國有資產(chǎn)進(jìn)行收益的分配和再投資。這樣，政府與國有企業(yè)之間明顯形成兩種不同性質(zhì)和領(lǐng)域的財政分配活動：一種是與所有企業(yè)一樣，以政治權(quán)力為依據(jù)，以滿足公共需要為目的，以稅收為主要的收入形式，以非盈利的支出為主要內(nèi)容的公共財政分配活動；另一種是只對國有經(jīng)濟(jì)存在的，以財產(chǎn)權(quán)利為依據(jù)，以實現(xiàn)國有資本(產(chǎn))的保值增值為目的，以企業(yè)稅后利潤分配和再投資為主要內(nèi)容的國有資本財政分配活動。

其二，市場經(jīng)濟(jì)體制的影響。改革開放使我國的經(jīng)濟(jì)體制從計劃經(jīng)濟(jì)向著市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)化。這種改革意味著政府對企業(yè)經(jīng)營管理權(quán)的下放，只保留對企業(yè)的資產(chǎn)所有權(quán)。因此，財政原來以生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)參與企業(yè)利潤分配的權(quán)力不再存在，而僅以政治權(quán)力和資產(chǎn)所有權(quán)為依托，參與企業(yè)利潤分配。以政治權(quán)力為依托獲得稅收收入，以資產(chǎn)所有權(quán)為依托獲得一部分利潤。正是由于政府是以生產(chǎn)資料所有權(quán)為根本依據(jù)而開展收支活動，它才形成同政府以政治權(quán)力為根本依據(jù)的分配不同的另一種財政模式，即國有資本(產(chǎn))財政。由公共財政與國有資本財政共同構(gòu)成的“雙重結(jié)構(gòu)財政”是脫胎于計劃經(jīng)濟(jì)時期以“大一統(tǒng)”為特征的財政模式的，因此，相對而言，國有資本財政與強(qiáng)調(diào)生產(chǎn)建設(shè)性的計劃型財政更具有內(nèi)在聯(lián)系。因為計劃型財政之所以成為生產(chǎn)建設(shè)型財政，不在于其主體是政治權(quán)力行使者(古往今來的財政主體都具有這一身份)，而在于其主體是資產(chǎn)所有者，并依據(jù)資產(chǎn)所有權(quán)而延伸至直接的生產(chǎn)經(jīng)營權(quán)，才形成了以往具有中國社會主義特色的計劃型財政模式。也正因為如此，市場化改革使以政治權(quán)力為依托的財政分配部分逐步顯現(xiàn)，只不過是財政恢復(fù)本來面目的過程，其實質(zhì)不過是對計劃型財政以資產(chǎn)所有權(quán)的介入而否定公共財政的一種再否定。

這樣，從實質(zhì)上看，國有資本財政就是以生產(chǎn)建設(shè)性為主要內(nèi)容的計劃型財政的繼承，只不過這種繼承已經(jīng)是在社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下具有新內(nèi)涵的財政類型。但無論如何變化，只要政府作為國有資產(chǎn)所有者這一主體身份不變，它也必然要追求自身資產(chǎn)價值的保值增值，從而國有資本財政也就不能不具有某種生產(chǎn)建設(shè)性。

二、國有資本財政分配的直接目的是國有資產(chǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)效益

由于國有經(jīng)濟(jì)在國民經(jīng)濟(jì)中的重要地位和政府具有調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的職能，因而在國有資本財政對國有企業(yè)的收益分配和再投資中，不能不從國民經(jīng)濟(jì)的整體和國有資本宏觀經(jīng)營的效益上考慮問題。在國有企業(yè)的稅后利潤分配和投資中，既要充分發(fā)揮市場機(jī)制在資源配置中的基礎(chǔ)性作用和企業(yè)的經(jīng)營自主權(quán)，擴(kuò)大企業(yè)通過稅后利潤分配形成企業(yè)自主投資能力的需求，又要從宏觀經(jīng)濟(jì)總體上安排好生產(chǎn)力的布局，彌補(bǔ)市場配置資源的缺陷，體現(xiàn)國家產(chǎn)業(yè)政策的要求，以資本所有者的身份，調(diào)節(jié)國有企業(yè)的積累和投資能力。

這就使國有資本財政在性質(zhì)上成為國家的宏觀經(jīng)營性財政，其直接目的是追求國有資產(chǎn)的宏觀經(jīng)濟(jì)效益。從內(nèi)涵上看，國有資本財政具有的這種宏觀經(jīng)營性，即它以國有資本的宏觀經(jīng)營為財政活動目的，代表國家以資本所有者的身份，從價值形態(tài)上對國有資本和資源進(jìn)行宏觀管理和運(yùn)營。這一特性使它首先區(qū)別于非經(jīng)營性的公共財政，因為它活動于市場有效運(yùn)行領(lǐng)域，是一種內(nèi)在于市場的分配行為，同市場內(nèi)的其他資本所有者一樣，也要求自身價值投入的市場收益性。

另一方面，它又區(qū)別于微觀層次的企業(yè)財務(wù)分配，是一種宏觀性質(zhì)的保值增值活動。這就意味著，國有資本財政并非以自身的微觀經(jīng)營，而是通過國有企業(yè)的市場運(yùn)營來實現(xiàn)國有資本保值和最大限度地增值。國有資本財政對國有企業(yè)稅后利潤的集中，只是企業(yè)增值額的一個部分，并以促進(jìn)國有經(jīng)濟(jì)整體增值能力為基本準(zhǔn)則。同時，國有資本財政的宏觀性還表現(xiàn)在其投資主要用于優(yōu)化國民經(jīng)濟(jì)長期結(jié)構(gòu)，以謀取宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)效益為目的。

由上述分析我們可以得出兩個結(jié)論：

(1)作為資產(chǎn)所有者，國有資本財政分配主體所直接追求的目標(biāo)，也同一般資本主體一樣是利潤最大化，這是由市場經(jīng)濟(jì)條件下經(jīng)營性資產(chǎn)的根本特性決定的。但另一方面，作為一種“財政”，它又必須追求符合宏觀效益要求的收益率，這就與滿足公共需要為直接目的的公共財政區(qū)別開來。

(2)政府作為國有資產(chǎn)的所有者，嚴(yán)格地說，僅是以全體國民為終級所有者的國有資產(chǎn)所有權(quán)的代表，代表全體人民行使所有者職責(zé)。

這樣，國有資本財政對利潤的追求，也就包含了代表全體國民利益的意義。從另一層面看，在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，即使政府要滿足全體國民的利益，也要通過正常的市場活動來進(jìn)行，而不能將國有資本財政分配的目的僅僅局限于為國有企業(yè)服務(wù)上。應(yīng)該強(qiáng)調(diào)指出的是，追求國有資產(chǎn)的保值增值，是將國有資本財政與公共財政相區(qū)別的基本標(biāo)志，是相互之間各種差異的集中表現(xiàn)。其意義不僅是為了說明兩種分配主體在身份上的不同，更重要的還在于兩者的聯(lián)系之中區(qū)分各自的活動范圍：公共財政的活動領(lǐng)域是擁有政治權(quán)力的國家(政府)分配活動，是非盈利性的；國有資本財政的活動領(lǐng)域則主要是擁有財產(chǎn)權(quán)利的國家(政府)的分配活動，是盈利性的。另外，還需要強(qiáng)調(diào)指出，在我國的財政理論中，財政從全社會角度進(jìn)行的活動，都被認(rèn)為是一種宏觀經(jīng)濟(jì)行為。國有資本財政的經(jīng)營性活動，也是從處于全社會范圍的國有經(jīng)濟(jì)的角度進(jìn)行的，因而也就具有“宏觀經(jīng)營性”。這是國有資本財政區(qū)別于國有企業(yè)財務(wù)的根本標(biāo)志。

雖然，國有資本財政和國有企業(yè)財務(wù)都以追求“保值增值”為目的，而且國有資本財政的增值是建立在國有企業(yè)財務(wù)所體現(xiàn)的企業(yè)保值增值之上，但其兩者之間又有明確的區(qū)別：

(1)國有資本財政的保值增值以國有企業(yè)的保值增值為基礎(chǔ)，依靠國有企業(yè)總體上增值來實現(xiàn)，并不排除少部分國有企業(yè)在市場中虧損的可能性與現(xiàn)實性；

(2)國有資本財政分配目的的重點(diǎn)在宏觀經(jīng)營的效益，而國有企業(yè)財務(wù)分配目的的重點(diǎn)是微觀經(jīng)營效益；

(3)國有資本財政的保值增值要求，是從宏觀經(jīng)濟(jì)角度來說的，它并不絕對地局限于每一個國有企業(yè)的保值增值上，當(dāng)某個國有企業(yè)的經(jīng)營活動與政府的產(chǎn)業(yè)政策發(fā)生沖突時，則國有資本財政將對這些企業(yè)的增值活動予以限制以至否定。

三、國有資本財政收入以國有企業(yè)稅后利潤為主要內(nèi)容

國有資本財政的收支過程，就是政府以國有資產(chǎn)(包括資源和公債收入)終極所有者的身份，集中一定份額的國有資產(chǎn)經(jīng)營收益、國有資源收益，以及公債收入，然后再按照政府的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)規(guī)劃的要求進(jìn)行投資。國有資本財政收支既包括生產(chǎn)成果的再分配，又包括調(diào)節(jié)市場對經(jīng)濟(jì)資源的再配置。

在一般情況下，國有資本財政收入主要包括三個部分：

第一，國有資產(chǎn)經(jīng)營收益。國有資本的經(jīng)營單位是各種形式的國有企業(yè)。在正常情況下，國有資本財政憑借資產(chǎn)所有者身份只能對部分企業(yè)利潤(M)進(jìn)行分配，并且只能是對公共財政已取走稅收之后的企業(yè)利潤余額進(jìn)行分配。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是市場中生產(chǎn)經(jīng)營的主體，政府必須賦予國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的獨(dú)立自主權(quán)，企業(yè)才能在市場競爭中具有必要的活力和壓力。這就需要將企業(yè)的法人財產(chǎn)權(quán)與政府的終極財產(chǎn)權(quán)分離開來。政府作為國有資產(chǎn)的終極所有者，主要體現(xiàn)在獲得資產(chǎn)收益權(quán)上。當(dāng)然，政府擁有國有資產(chǎn)收益權(quán)，并不意味著政府有權(quán)隨意確定資產(chǎn)收益的比例，而應(yīng)該按照市場規(guī)則和國家產(chǎn)業(yè)政策來確定資產(chǎn)收益的比例，以確保企業(yè)具備開展正常市場競爭所需的自我改造、自我積累和自我發(fā)展的資金，以及必需的獎勵和福利基金。這樣一來，國有資本財政的基本分配對象或者說基本分配內(nèi)容，只能是企業(yè)稅后利潤的一個部分。

第二，國有資源收益。自然資源作為一種經(jīng)濟(jì)要素，參與到企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程，理應(yīng)獲得要素收益。政府作為國有自然資源的所有者，擁有對要素使用者的企業(yè)索取資源收益權(quán)。與國有資本財政收益主要面向國有企業(yè)不同，政府的國有資源收人基本上是面向所有企業(yè)和個人，即面向所有資源使用者獲得的。

國有資源收入包括三個部分：

(1)資源使用收入。任何國有資源不管其地理位置、礦藏貧富和開發(fā)使用難易程度如何，企業(yè)和個人只要使用，都必須交納資源使用費(fèi)。這是“絕對地租”性質(zhì)的收益，它又可以分為資源占用費(fèi)收入和資源枯竭成本收入。

(2)資源級差收益。資源級差收益一部分是大自然的恩賜，另一部分是社會長期建設(shè)的結(jié)果。級差收益應(yīng)由政府代表全體人民享有，這樣才能保證各經(jīng)濟(jì)主體具有平等的經(jīng)營環(huán)境和條件。

(3)資源節(jié)約使用費(fèi)收入。我國是個人口眾多，人均占有自然資源的比例極低的國家。因此，為保證有節(jié)制地合理開發(fā)和使用有限的自然資源，政府必須從社會整體和長遠(yuǎn)利益出發(fā)，以征收資源節(jié)約使用費(fèi)的方式，限制過量開采和使用某些自然資源。這部分收益就構(gòu)成國有資本財政收入的一部分。

第三，國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動所獲得的收入。國有資本財政的資產(chǎn)所有者身份，決定了政府有權(quán)對國有資產(chǎn)存量進(jìn)行調(diào)整和處置。市場經(jīng)濟(jì)對于企業(yè)來說，是一種優(yōu)勝劣汰的自然過程。在這一過程中，必然要涉及國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動問題。尤其是在我國已做出對國有經(jīng)濟(jì)進(jìn)行“有進(jìn)有退”的戰(zhàn)略性調(diào)整后，國有資產(chǎn)的產(chǎn)權(quán)變動更為頻繁，其形式包括轉(zhuǎn)讓、拍賣、兼并、收購，租賃和破產(chǎn)等多種形式。這部分以貨幣或股份形式獲取的產(chǎn)權(quán)變動收入也構(gòu)成了國有資本財政收入的一個組成部分。此外，國有資本財政收入還應(yīng)該包括債務(wù)收入，其來源有兩個方面：一方面是企業(yè)和私人資本以資本收益進(jìn)行再投資，此時的分配對象為M；另一方面是以勞動者的收入積蓄進(jìn)行的投資，其中包括各種社會保險基金購買的政府債券，此時的分配對象為V。在市場經(jīng)濟(jì)條件下，由于債務(wù)收入的可變性很大，因而整個國有資本財政收人規(guī)模的伸縮性較強(qiáng)，這將使我國的國有資本財政在宏觀調(diào)控上能發(fā)揮獨(dú)特的作用。

四、國有資本財政支出既要注重經(jīng)濟(jì)效益，又要強(qiáng)調(diào)社會效益

由上述國有資本財政的目的所決定，國有資本財政支出一方面是投資性的，目的是為了保證國有資產(chǎn)保值增值的需要；另一方面由于國有資產(chǎn)畢竟是全民性資產(chǎn)，政府以資產(chǎn)所有者身份開展的分配，應(yīng)以全社會的利益即宏觀經(jīng)濟(jì)效益為根本目的。

出于這兩個方面的考慮，我們對應(yīng)于上述國有資本財政收入的三個方面，將國有資本財政支出也劃分為三個方面：

(1)對國有企業(yè)的再投資。政府獲得企業(yè)國有資本經(jīng)營收益以后，如果不再對國有企業(yè)進(jìn)行再投資，那么國有企業(yè)的擴(kuò)大生產(chǎn)只能靠企業(yè)自身極小部分留利的積累。為了使國有經(jīng)濟(jì)不斷壯大，政府必須將從國有企業(yè)稅后利潤上繳的財政收入用于企業(yè)的再投資。這樣一方面可以擴(kuò)大企業(yè)的資本金，增強(qiáng)企業(yè)的市場競爭力；另一方面，政府對國有企業(yè)的再投資也是調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)私人投資的重要手段。政府對國有企業(yè)的再投資，除了將本應(yīng)上繳財政的部分轉(zhuǎn)化為擴(kuò)大企業(yè)留利外，還有一種再投資方式，即通過公開招標(biāo)、委托代理的方式，將投資所有權(quán)委托給國有資本運(yùn)營公司或投資公司運(yùn)作(資本運(yùn)營)，后者獲得政府授權(quán)后，應(yīng)按照市場規(guī)則進(jìn)行投資活動，或用于原控股、參股企業(yè)的股本擴(kuò)張，或組建新的企業(yè)。

(2)用于國有資源補(bǔ)償和節(jié)約支出。國有資源預(yù)算支出主要用于兩個方面：

①提供資源補(bǔ)償費(fèi)用。國有資源預(yù)算中的一部分是針對枯竭性資源征收的，本身就是這類資源的枯竭成本或資源耗損的補(bǔ)償費(fèi)。政府為了維持已經(jīng)探明和可開采的資源擁有量，必須進(jìn)行研究和尋求新的替代資源。這里包括研究和開發(fā)新型資源費(fèi)用和地質(zhì)勘探費(fèi)用等。

②資源節(jié)約費(fèi)用。為了鼓勵企業(yè)節(jié)約使用資源，必須鼓勵其開展科研活動，增加必要的設(shè)備投資和進(jìn)行生產(chǎn)工藝流程的改造。為此，政府必須對企業(yè)這方面的投入給以必要的財政補(bǔ)貼。

(3)投資準(zhǔn)公共產(chǎn)品。在國有資產(chǎn)中有一類是屬于社會基礎(chǔ)設(shè)施部分，如郵政、通訊、鐵路、公路、港口、水利工程和市政建設(shè)等，這些項目的投資都具有較強(qiáng)的公益性，傳統(tǒng)觀點(diǎn)都把它們歸結(jié)為公共財政支出的范圍。當(dāng)實際上這鷓領(lǐng)域的投資除了具有較強(qiáng)的公益性，即收益難以內(nèi)部化外，也能在市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境中通過有效經(jīng)營獲得一定比例的個別化的經(jīng)營收益。

因為，準(zhǔn)公共產(chǎn)品是介于純粹公共產(chǎn)品和私人產(chǎn)品之間，其經(jīng)營成本和收益不能夠全面內(nèi)部化，但能部分內(nèi)部化。如果完全劃歸公共財政預(yù)算來投資，則不但使得公共財政投資過大，而且也會影響到投資的經(jīng)濟(jì)效益。因此，在雙重結(jié)構(gòu)財政體系下，基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域中的大部分應(yīng)由國有資本財政來投資和經(jīng)營管理，若因公益性較大而不能內(nèi)部化的部分收益，則應(yīng)當(dāng)由公共財政以補(bǔ)貼的形式來支出。

五、國有資本財政分配的形式可以多種多樣

由于國有資產(chǎn)存在的形態(tài)各不相同，既有實物形態(tài)，又有價值形態(tài)。而且經(jīng)營方式也不同，既有以實物產(chǎn)品生產(chǎn)為主的經(jīng)營方式，也有以資本運(yùn)營為主的經(jīng)營方式。從而使國有資本財政的收益形式也表現(xiàn)為多樣性。概括地看，大致可以分為以下幾種類型：

1．經(jīng)營性國有資產(chǎn)運(yùn)營收益。這種收益形式的內(nèi)容主要包括：

(1)利潤上繳。這種形式主要適用于國家直接經(jīng)營和實行承包經(jīng)營的國有企業(yè)。在實行承包經(jīng)營責(zé)任制的企業(yè)中，利潤上繳方式具體又可分為三種：

①上繳利潤遞增包干，即根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營狀況確定一定時期內(nèi)的上繳利潤基數(shù)和遞增比例；

②上繳利潤定額包干，即根據(jù)企業(yè)經(jīng)營狀況核定上繳利潤基數(shù)，定額上繳，超額部分留給企業(yè)；

③上繳利潤分成包干，即企業(yè)完成上繳利潤任務(wù)后，超收部分按一定比例在國家和企業(yè)間分配。

(2)租金。這種形式適用于實行租賃經(jīng)營方式的國有企業(yè)。在國有資產(chǎn)實行租賃經(jīng)營時，國家在一定時期內(nèi)讓渡了國有資產(chǎn)(本)的使用和經(jīng)營權(quán)，必然要求承租者對國家的這種讓渡進(jìn)行價值補(bǔ)償。補(bǔ)償?shù)臄?shù)量主要取決于被租賃國有資產(chǎn)的價值、級差收益能力和可創(chuàng)造的使用價值的供求狀況等因素。

(3)股利。在國有企業(yè)實行股份制或股份合作制的情況下，政府作為國有資本所有者憑借其股權(quán)參與企業(yè)的利潤分配，股利大小與股份數(shù)量成正比。股利分為股息和紅利兩種，股息股份資產(chǎn)的利息，紅利是股票持有者參與股份公司管理而獲得的利潤。

(4)資產(chǎn)占用費(fèi)。在計劃經(jīng)濟(jì)體制下，國有資產(chǎn)在企業(yè)中無償使用，沒有以價值形式計人企業(yè)的資金，也就不進(jìn)入企業(yè)成本，從而也就談不上國有資產(chǎn)的占用收費(fèi)問題。隨著市場化改革的深入，我國對企業(yè)國有資產(chǎn)實行有償使用制度，企業(yè)對占用的國有資產(chǎn)必須按規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)付費(fèi)，費(fèi)用從企業(yè)利潤中支付。這項收益作為一種國有產(chǎn)權(quán)收益，理應(yīng)劃歸國有資本財政而不是公共財政。

2．國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓收人。這種形式除了前述國家通過國有資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)變動(轉(zhuǎn)讓、出售、拍賣、兼并等)獲得的國有資本財政收入外，還包括國家通過國有資產(chǎn)使用權(quán)轉(zhuǎn)讓而取得的收益，如國有土地的使用權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、礦藏資源開發(fā)權(quán)轉(zhuǎn)讓收益、山林草地河流開發(fā)權(quán)使用收益，以及森林采伐權(quán)轉(zhuǎn)讓收益等。3．國有資本投資借款歸還收入。國有資本投資借款歸還收入，是指國家收回以前年度的國有資本貸款的本金和利息而取得的收人，屬于債權(quán)收入的范疇。主要包括基本建設(shè)貸款歸還收入和對外國貸款收回的本息收入。

(一)對國有資本收益進(jìn)行分配和再分配

作為國有資本所有者的代表，國有資本財政應(yīng)集中一定份額的國有資本收益和全部的國有資源收益，然后再按照政府的產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)規(guī)劃的要求進(jìn)行再投資。這實際上涉及生產(chǎn)成果分配與資源配置兩個方面的內(nèi)容。在社會主義市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)是市場中生產(chǎn)經(jīng)營的主體，政府必須賦予國有企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的獨(dú)立性和自主權(quán)，企業(yè)才能在市場競爭中具有必要的動力、活力和壓力。這就需要使國有企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)相分離。在所有權(quán)中又應(yīng)區(qū)別占有層次上的最終所有權(quán)與經(jīng)營層次上法人財產(chǎn)權(quán)，并賦予企業(yè)法人財產(chǎn)權(quán)，使其與經(jīng)營權(quán)相結(jié)合，從而真正成為自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的獨(dú)立經(jīng)濟(jì)實體。

從理論上說，資本所有權(quán)的關(guān)鍵在于其派生的收益分配權(quán)。因此，政府作為國有企業(yè)的終極所有者代表，有權(quán)對企業(yè)國有資本經(jīng)營收益進(jìn)行分配。在保證企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)所需的積累和發(fā)展資金以及必要的獎勵、福利基金外，其余的企業(yè)稅后利潤如何分配，政府有權(quán)作出最終決定。在一般情況下，為了增強(qiáng)國有企業(yè)的市場競爭力，政府應(yīng)該在確保國家產(chǎn)業(yè)政策的前提下，將獲得的企業(yè)稅后利潤用于企業(yè)的資本再投入。需要指出，作為一種特殊類型的財政，國有資本財政也具有一定的強(qiáng)制性。這一特點(diǎn)與其他類型財政一樣，從根本上看都與政府的政治權(quán)力相聯(lián)系。國有資本財政的分配主體是處于資本所有者身份的政府，這一身份并不具有政治權(quán)力，但卻具有財產(chǎn)權(quán)，這種財產(chǎn)權(quán)中包括了財產(chǎn)經(jīng)營收益的占有和支配權(quán)，它受國家法律的保護(hù)。

在市場經(jīng)濟(jì)體制下，公有財產(chǎn)權(quán)同私有財產(chǎn)權(quán)一樣都是不可侵犯的。而且作為國有經(jīng)濟(jì)的財產(chǎn)權(quán)，與國家具有的政治權(quán)力有著內(nèi)在聯(lián)系。在市場化改革中，政企分開的客觀要求使政府逐步退出對國有企業(yè)微觀生產(chǎn)經(jīng)營活動的直接干預(yù)。這樣，政府對規(guī)模龐大的國有經(jīng)濟(jì)主要是依靠建立一套嚴(yán)密的制度進(jìn)行管理。而要使這種管理制度得以有效的執(zhí)行，就必須賦予其政府的權(quán)威性和執(zhí)行中的強(qiáng)制性。因而作為政府分配行為的國有資本財政也就具有了“強(qiáng)制性”的特點(diǎn)。指出國有資本財政強(qiáng)制性的意義主要在于區(qū)分與國有企業(yè)財務(wù)的差別。國有企業(yè)本身的財務(wù)分配并不具有強(qiáng)制性，但當(dāng)政府以所有者的身份對企業(yè)稅后利潤進(jìn)行分配時，就體現(xiàn)出強(qiáng)制性特征。

因為企業(yè)在市場經(jīng)濟(jì)中獨(dú)立的法人地位使其擁有獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，財政對其稅后利潤的分割意味著企業(yè)利益受損，這就需要以政府的強(qiáng)制力來保證國有資本的收益權(quán)。作為宏觀經(jīng)營性財政，國有資本財政集中一部分國有企業(yè)的經(jīng)營收益和國有資源收益的主要目的，是為了適當(dāng)集中財力進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)項目的投資，調(diào)節(jié)和優(yōu)化國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。這種集中財力進(jìn)行投資的財政分配行為，是社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下政府資源配置的主要形式。它體現(xiàn)了建立在公有制經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)上的社會主義國家，運(yùn)用社會主義制度的優(yōu)越性適當(dāng)集中社會財力進(jìn)行現(xiàn)代化重點(diǎn)工程建設(shè)的客觀要求，體現(xiàn)廠政府對市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的宏觀調(diào)控。

(二)調(diào)節(jié)政府與國有企業(yè)及其職工的利益關(guān)系

國有資本財政在以資本所有者的身份支配國有企業(yè)的稅后利潤的過程中，必然會引起政府與企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系的變動，需要通過國有資本財政通過對稅后利潤的再分配加以調(diào)節(jié)。從理論上講，財政獲得一部分企業(yè)稅后利潤，是投資者享有的基本權(quán)利，是對企業(yè)自身利益的某種“否定”。而另一方面，按照市場經(jīng)濟(jì)的客觀要求，財政又將稅后利潤的一部分留給企業(yè)，則又是對企業(yè)利益的某種“肯定”。正是在這種既有“否定”又有“肯定”的分配行為背后，鮮明地體現(xiàn)出國有資本財政對政府與國有企業(yè)利益關(guān)系的調(diào)節(jié)。此外，國有資本財政將從企業(yè)集中上宋的財力再作為資本投放出去，形成新的國有企業(yè)或?qū)υ衅髽I(yè)進(jìn)行再投資，這樣，又產(chǎn)生了一輪新的政府與國有企業(yè)的利益關(guān)系。這是國有資本財政直接投資賦予企業(yè)開展生產(chǎn)經(jīng)營的新能力，本身也是一種物質(zhì)利益的授予。

再從企業(yè)留利角度看，在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財政以留利給企業(yè)的方式使國有企業(yè)具備再投資能力，這實際上是國有資本財政對企業(yè)的一種間接投資。這種間接投資不僅使企業(yè)獲得了應(yīng)有的市場活動能力，而且國家財政也將因此獲得相應(yīng)的收益，即政府在企業(yè)中的資本金增加以及由于企業(yè)資本金增加、市場競爭力增強(qiáng)而資本收益也隨之相應(yīng)增大。另一方面，除了再投資外，在企業(yè)留利中還應(yīng)劃出一塊用于企業(yè)的集體福利和員工獎勵基金。企業(yè)員工的工作努力程度和效率是確保企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營效率和效益的重要手段，而企業(yè)效率的提高，運(yùn)營規(guī)模的擴(kuò)大又是國有資本保值增值的基本保證。因此，以企業(yè)留利的方式來改善職工福利、獎勵工作效率，也是國有資本財政對政府與國有企業(yè)利益關(guān)系進(jìn)行調(diào)節(jié)的一項重要內(nèi)容。

(三)從宏觀上調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，財政具有資源配置和穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)的基本職能。按照這一邏輯思路，在轉(zhuǎn)型期我國特有的“雙重(元)結(jié)構(gòu)”財政中，國有資本財政的分配活動也會直接對宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生影響，從而客觀上具備了調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)總量與結(jié)構(gòu)均衡狀態(tài)的功能。這種功能可以從儲蓄和投資兩個方面體現(xiàn)出來：一方面，當(dāng)國有資本財政從國有企業(yè)提取部分稅后利潤后至進(jìn)行再投資之前，這部分財政收入實際上處于“儲蓄”狀態(tài)，這種政府儲蓄區(qū)別于公共財政意義上的非市場儲蓄，而是與私人資本一樣的市場儲蓄行為。而當(dāng)國有資本財政將這部分儲蓄進(jìn)行再投資時，也不同于政府一般的公共投資，而是以資本所有者的身份進(jìn)行的市場化投資。這樣國有資本財政的收入與支出活動，就成為市場機(jī)制本身運(yùn)行中所產(chǎn)生的儲蓄與投資活動，必然對整個市場總供需的均衡狀況造成影響。

當(dāng)國有資本財政收入大于支出時，它處于凈儲蓄狀態(tài)，使市場需求總量被抑制；反之，當(dāng)國有資本財政支出大于收入時，則處于凈投資狀態(tài)，使市場需求總量被擴(kuò)張。另一方面，國有資本財政作為企業(yè)投資者，直接涉足市場活動中，這又使得其投資行為具有內(nèi)在于市場的調(diào)節(jié)國民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的能力。表現(xiàn)為在國家中長期發(fā)展規(guī)劃和產(chǎn)業(yè)政策引導(dǎo)下，國有資本財政有目的的從某些需要限制發(fā)展的行業(yè)、部門和企業(yè)提取稅后利潤，然后集中投入另一些需要加快發(fā)展的行業(yè)、部門和企業(yè)。這樣，隨著國有資本的退出與進(jìn)入，國民經(jīng)濟(jì)的各種結(jié)構(gòu)就會發(fā)生相應(yīng)的變動。由于這些進(jìn)退行為是順應(yīng)市場機(jī)制的要求進(jìn)行的，因而從根本上看，又是市場機(jī)制對社會資源配置的一個組成部分。

(四)從價值上對國有資本產(chǎn)權(quán)進(jìn)行管理監(jiān)督

在市場經(jīng)濟(jì)體制下，價值運(yùn)動與使用價值運(yùn)動是可以適當(dāng)分離的。因此，雖然政府和國有企業(yè)分別作為國有資產(chǎn)的所有者和經(jīng)營者，都負(fù)有國有資本保值增值的責(zé)任，但兩者必須進(jìn)行分工負(fù)責(zé)：政府只負(fù)責(zé)國有資本的價值管理，而將國有資本使用價值的管理職責(zé)交給國有企業(yè)。這就意味著從價值上對國有資本產(chǎn)權(quán)進(jìn)行管理監(jiān)督是國有資本財政的又一項重要功能。主要內(nèi)容大致包括：

(1)明確樹立國有資產(chǎn)的資本經(jīng)營觀念，界定國有資本產(chǎn)權(quán)的盈利性功能，依據(jù)產(chǎn)權(quán)一資本一利潤的內(nèi)在關(guān)系，把運(yùn)用國有資本創(chuàng)造更多的社會財富作為國有資本財政的首要目標(biāo)；

(2)定期進(jìn)行清產(chǎn)核資，及時準(zhǔn)確地掌握國有資產(chǎn)的價值變動狀況；

(3)監(jiān)督國有企業(yè)執(zhí)行政府統(tǒng)一制訂的企業(yè)財務(wù)準(zhǔn)則、會計制度通則等。不僅要財政與企業(yè)之間分配關(guān)系的正常規(guī)范，還應(yīng)規(guī)范企業(yè)在市場運(yùn)行中依要素報酬要求而進(jìn)行的分配，以及規(guī)范國有企業(yè)內(nèi)部的分配活動；

(4)在國有企業(yè)改制和組建企業(yè)集團(tuán)過程中，國有資本財政必須積極參與產(chǎn)權(quán)界定、資產(chǎn)核查、資產(chǎn)評估，以及國有股權(quán)的管理等工作；

(5)對國有企業(yè)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓和交易進(jìn)行管理、監(jiān)督，以及對倒閉破產(chǎn)的國有企業(yè)資產(chǎn)進(jìn)行清理；

(6)建立健全對國有企業(yè)經(jīng)營業(yè)績考核的價值指標(biāo)體系，以價值形式計量投資和收益。