巨額沖銷是指通過操縱可操控性應(yīng)計項目，把以前年度應(yīng)確認(rèn)而沒有確認(rèn)的損失或把以后期間有可能發(fā)生的損失集中在一個會計期間確認(rèn)，使利潤在不同的會計期間轉(zhuǎn)移，以達到調(diào)節(jié)利潤的目的。

特別是當(dāng)上市公司出現(xiàn)連續(xù)兩年虧損后，公司為避免第三年繼續(xù)發(fā)生虧損而導(dǎo)致被摘牌時，就會廣泛采用本辦法，從而使某些上市公司當(dāng)期的凈資產(chǎn)收益率大幅度下跌，以后期間卻出現(xiàn)反彈。

對巨額沖銷影響因素的研究也可以說是對盈余管理影響因素的研究。

1、國外的研究

西方國家對盈余管理影響因素的研究，主要是以下三方面：

(1)高級管理人員的更換

在企業(yè)主要高級管理人員發(fā)生變動的時期，企業(yè)的盈利往往也會產(chǎn)生大幅波動。Leop-old Bemstein(1970)提出公司的高級管理人員會采取為未來的損失和可能發(fā)生的費用提取儲備金的行為。Michael L.Moore(1973)在收集1966-1970年間發(fā)生了高管層變動的36家美國上市公司數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，運用卡方檢驗方法，得出了減少當(dāng)期收入的自愿性會計政策變更與當(dāng)期高管層變動存在顯著相關(guān)性的基本結(jié)論。再如Linda Elizabeth(1987)通過隨機游走模型和選擇模型方法研究了兩者的相關(guān)性，他搜集了1970－1983年間發(fā)生了高管層變動的22家美國上市公司數(shù)據(jù)，并從中發(fā)現(xiàn)發(fā)生高管層變動的公司有在變更當(dāng)年采取巨額沖銷的趨勢。此外，SusanPoureian(1992)提出了高管層變動的兩種類型即正常與非正常的變動，并在收集1985－1988年間發(fā)生高管層變動的家美國上市公司數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，運用符號等級檢驗方法，得出了高管層變動與巨額沖銷有顯著相關(guān)的結(jié)論。

(2)公司治理結(jié)構(gòu)

盈余管理與公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)有著密切的聯(lián)系。1996年Deehow、Beasely研究發(fā)現(xiàn)，易受到證券交易委員會查處的公司其治理結(jié)構(gòu)往往很薄弱，很少設(shè)立審計委員會，通常只設(shè)立一個由總經(jīng)理兼任的內(nèi)部控制委員會?？梢?，一個治理結(jié)構(gòu)比較薄弱的公司很有可能積極從事盈余管理。因此，如何健全公司治理結(jié)構(gòu)，形成抑制盈余管理的有效約束機制，顯得尤為重要。

(3)企業(yè)的財務(wù)困境

上市公司因經(jīng)濟周期波動、市場競爭加劇，或遭遇自然災(zāi)害而陷入經(jīng)營困境時，通常會選擇巨額沖銷行為。一般認(rèn)為，陷入財務(wù)困境的公司會做出調(diào)增盈余的會計選擇，但DeAngelo、斯基諾研究的結(jié)論是：管理人員的會計選擇基本上反映了公司的財務(wù)困境，既沒有試圖粉飾公司業(yè)績，也沒有試圖避免或推延違約事件和違約成本的發(fā)生。巴哥泰勒和迪切夫的研究發(fā)現(xiàn)，公司中存在避免報告盈余下降或虧損而進行盈余管理的行為，主要通過管理經(jīng)營現(xiàn)金流量和營運資金的變動額來達到增加會計盈余的目的。

2、國內(nèi)的研究

如今我國大部分上市公司管理人員的契約可以簡化為政權(quán)監(jiān)管部門與上市公司大股東的契約，在此背景下，上市公司巨額沖銷的空間更大。我國關(guān)于巨額沖銷影響因素的主要研究成果如下：

(1)公司財務(wù)困境

陸建橋認(rèn)為，虧損上市公司在出現(xiàn)虧損年份及其前后年份存在巨額沖銷行為。他收集了上交所上市的22家虧損公司作為研究樣本，研究發(fā)現(xiàn)：首先，虧損上市公司在首次出現(xiàn)虧損的年份，采用非正常調(diào)減盈余的手段，使該年度的應(yīng)計利潤總額、應(yīng)計利潤變動額小于零和上年數(shù)。其次，虧損上市公司在首次出現(xiàn)虧損的前一年度，應(yīng)計利潤總額為正，應(yīng)計利潤變動額大于上一年，且可操縱性應(yīng)計利潤為正值。另外，虧損上市公司在扭虧為盈年度，其應(yīng)計利潤變動額大于零，其應(yīng)計利潤總額、應(yīng)計利潤變動額大于虧損年度。

(2)公司治理結(jié)構(gòu)

目前，我國公司內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)存在著嚴(yán)重的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。首先，由于國有股權(quán)“一股獨大”，股東大會形同虛設(shè)，控股股東侵害中小股東利益的現(xiàn)象嚴(yán)重。其次。董事會與經(jīng)理層高度重合，有的企業(yè)甚至一人身兼董事長和總經(jīng)理，造成了二者之間的監(jiān)控關(guān)系失衡。再次，上市公司與控股股東之間存在過多的關(guān)聯(lián)交易，便于控股股東操縱上市公司。另外，監(jiān)事會成員大多來自企業(yè)內(nèi)部，迫于高層的壓力，有時無法對經(jīng)理人的不當(dāng)行為采取有效措施，監(jiān)督效果值得懷疑。吳雅輝 (2007)通過實證分析發(fā)現(xiàn)：內(nèi)部董事比例越高、盈余管理程度越高；外部董事持股比例與盈余管理負(fù)相關(guān)；上市公司董事會規(guī)模大，則盈余管理程度低。

(3)注冊會計師的審計意見

巨額沖銷與注冊會計師的審計意見有著一定的聯(lián)系。如果一家上市公司被認(rèn)為存在巨額沖銷現(xiàn)象，注冊會計師就不應(yīng)當(dāng)出具標(biāo)準(zhǔn)無保留意見的審計報告。張永奎、劉峰(2008)通過實證研究得出結(jié)論：注冊會計師審計的上市公司盈余操縱越厲害，越有可能出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見。但李東平、黃德華、王振林研究發(fā)現(xiàn)：注冊會計師在出現(xiàn)關(guān)系到上市公司切身利益的事項時，面對比較突出的盈余管理問題，仍然傾向于出具非標(biāo)準(zhǔn)無保留意見之外的審計報告。

1.會計技術(shù)本身的缺陷,導(dǎo)致會計利潤清洗。

會計技術(shù)方法的局限性對會計利潤清洗有重大影響。一方面,利用會計估計的不確定性進行會計利潤清洗。會計估計是指企業(yè)對其結(jié)果不確定的交易或事項以最近可利用的信息為基礎(chǔ)所作的判斷。會計估計受到資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)濟環(huán)境等很多因素影響,但最主要的還是會計人員的職業(yè)謹(jǐn)慎性和以往的經(jīng)驗,因此會計人員的判斷力尤為重要。正因為會計估計受多種因素影響,出現(xiàn)會計利潤清洗也就成為可能。另一方面,利用會計政策的可選擇性進行會計利潤清洗。會計政策是指企業(yè)在會計核算時所遵循的具體原則以及企業(yè)所采用的具體會計處理方法。會計政策的可選擇性,造成了有的企業(yè)利用其進行會計利潤清洗。進行會計利潤清洗的最常用會計技術(shù)方法是計提資產(chǎn)減值秘密準(zhǔn)備或過度預(yù)計或有負(fù)債。典型例子如ST輕騎巨額虧損的主要原因是對三筆金額高達42億元的應(yīng)收款全額計提壞賬。

2.上市公司退市政策的不完善,是會計利潤清洗根本原因。

建立和完善退市機制是我國證券市場規(guī)范發(fā)展的迫切要求。2001年2月中國證監(jiān)會發(fā)布了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法》,同年11月,對《實施辦法》進行了修訂,發(fā)布了《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》。對上市公司暫停上市和終止上市的條件、程序和信息披露做了規(guī)定。但都強調(diào)上市公司“連續(xù)三年虧損”即暫停上市;暫停上市后的第一個半年度財務(wù)報告不能實現(xiàn)盈利即終止上市,而沒有財務(wù)指標(biāo)質(zhì)量等方面的相關(guān)規(guī)定。《虧損上市公司暫停上市和終止上市實施辦法(修訂)》第五條規(guī)定“公司出現(xiàn)最近三年連續(xù)虧損的情形,證券交易所應(yīng)自公司公布年度報告之日起十個工作日內(nèi)做出暫停其股票上市的決定?！蓖瑫r,我國《公司法》和《證券法》等法律也對退市政策做出了具體規(guī)定,其中:《公司法》第一百五十七條第四款規(guī)定“公司最近三年連續(xù)虧損”由國務(wù)院證券管理部門決定暫停其股票上市。因此“會計利潤三年連續(xù)虧損”是決定上市公司退市的關(guān)鍵因素。有些上市公司進行會計利潤清洗,先巨虧后扭虧,避免三年連續(xù)虧損。典型做法是將壞賬、積壓的存貨、長期投資損失、閑置的固定資產(chǎn)、待處理資產(chǎn)盤虧等一系列不良資產(chǎn)或虛擬資產(chǎn)一次性處理為損失,不惜形成巨虧,以求來年扭虧,這些報出巨虧公司大都進行了會計利潤清洗,為下年扭虧留下空間。一年虧的避免ST,ST避免暫停上市,暫停上市避免退市。如科龍電器 2001年度因大量計提投資減值準(zhǔn)備與無形資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等導(dǎo)致虧損15.55億元,并因其連續(xù)兩年虧損,公司股票被特別處理。而2002年第一季度公司迅速扭虧,實現(xiàn)凈利潤1078萬元。2002年科龍電器全年實現(xiàn)利潤9000多萬元,每股收益0.10元,這意味著科龍電器摘帽只是時間問題。

3.利益驅(qū)動的負(fù)面影響是會計利潤清洗的重要因素。

在市場經(jīng)濟條件下,存在著利益主體多元化趨勢,而多元化的利益主體的經(jīng)濟活動基本上是利益驅(qū)動所致的。地方政府要“政績”與企業(yè)管理當(dāng)局要“業(yè)績”對會計利潤清洗影響最大。由于歷史原因,我國對國有企業(yè)管理者的行為缺乏有效的監(jiān)督機制和激勵機制,經(jīng)營的積極性未能充分調(diào)動起來,一旦經(jīng)營不善,造成虧損,為了自身利益,只好讓會計做假賬。這樣使許多企業(yè)形成潛虧,地方政府當(dāng)官的和企業(yè)當(dāng)頭的一旦調(diào)離或涉嫌經(jīng)濟問題被查處等,新上任的企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)為了自己利益大都會采用會計利潤清洗的方法,將前任領(lǐng)導(dǎo)形成的潛虧或掛賬一次性處理,使企業(yè)形成巨虧,以便自己上任經(jīng)營時迅速扭虧,由于同樣的原因,新領(lǐng)導(dǎo)再次陷入了輕裝上陣到潛虧再到巨虧的怪圈。

1.提高會計人員的業(yè)務(wù)素質(zhì),增強職業(yè)判斷力,是防范會計利潤清洗的基礎(chǔ)。

不斷加強會計人員在職培訓(xùn)和后續(xù)教育,使其具有良好的職業(yè)道德和熟練的專業(yè)技能,精通會計、稅法、審計、法律、外語、計算機等相關(guān)知識。使其具有較強的職業(yè)判斷力和良好的商業(yè)判斷能力,能處理復(fù)雜的事務(wù)和進行精確地計算,成為具有較高專業(yè)理論水平和熟練崗位操作技能的復(fù)合性人才。會計人員應(yīng)正確認(rèn)識公司業(yè)績真實的重要性,在提高自身專業(yè)知識的同時,要不斷豐富自己的實踐經(jīng)驗,使自己具有高質(zhì)量的職業(yè)判斷能力,準(zhǔn)確把握職業(yè)判斷的實質(zhì),在對不確定性的事項進行估計和判斷時,力求客觀公正,恰當(dāng)?shù)剡x擇和運用會計政策、會計估計及其變更,而不應(yīng)當(dāng)利用會計政策、會計估計及其變更作為會計利潤清洗的手段,這將有利于保證了會計利潤的真實性。

2.不斷完善會計準(zhǔn)則和會計制度,是防范會計利潤清洗的技術(shù)保證。

采取切實可行的措施,進一步完善會計準(zhǔn)則和會計制度。應(yīng)對《企業(yè)會計準(zhǔn)則》進行必要修訂,加緊具體會計準(zhǔn)則的研究和出臺步伐,盡早形成與國際會計慣例相協(xié)調(diào)的企業(yè)會計準(zhǔn)則體系。對企業(yè)的會計核算和信息披露進行嚴(yán)格規(guī)范,應(yīng)盡量減少會計準(zhǔn)則中可供選擇的程序和方法,以縮小會計政策選擇的空間范圍,盡量減少對同類或相似業(yè)務(wù)處理方法的多樣性和可選擇性,增加其透明度。企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)深入理解現(xiàn)行國家統(tǒng)一的會計制度的有關(guān)規(guī)定,認(rèn)真貫徹落實《企業(yè)會計制度》和相關(guān)會計準(zhǔn)則,規(guī)范計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備和預(yù)計或有負(fù)債。對于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備沖回的,應(yīng)特別披露其變化的原因和影響,以提高披露信息的有用性。虧損公司應(yīng)明確披露計提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備對虧損的影響,扭虧公司應(yīng)明確指出沖回資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是否是其扭虧為盈的重要原因。同時,負(fù)責(zé)審計的會計師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)對上市公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的異常變化給予特別關(guān)注,對涉嫌計提秘密準(zhǔn)備應(yīng)采用追溯調(diào)整法。鑒于資產(chǎn)減值和預(yù)計或有負(fù)債的會計政策、會計估計在會計計量方面存在著很大隨意性,根據(jù)我國會計人員職業(yè)判斷的現(xiàn)狀,應(yīng)盡快出臺具體的實施細(xì)則,增強其可操作性和披露充分性。

3.進一步完善退市制度,是防范會計利潤清洗的根本出路。

對企業(yè)業(yè)績的考核評價不僅要重視企業(yè)一定期間的經(jīng)營結(jié)果,而且要重視企業(yè)利潤、資產(chǎn)收益率等財務(wù)性評價指標(biāo)和相關(guān)的非財務(wù)性評價指標(biāo)。對于企業(yè)退市制度要從多個角度不斷完善,不能將連續(xù)三年虧損作為退市的生死線,應(yīng)綜合考慮虧損年限、虧損金額、現(xiàn)金流量、會計操縱、企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力、企業(yè)的發(fā)展前景等多種因素。由政府部門、中介機構(gòu)、會計理論界與會計工作者共同參與,廣泛征求社會各方面意見,設(shè)計出一個合理的退市政策,綜合評價上市公司的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。對進行會計利潤清洗發(fā)生巨額虧損,導(dǎo)致凈資產(chǎn)為負(fù)值的上市公司應(yīng)立即暫停上市,在規(guī)定期限內(nèi)不能恢復(fù)到正值應(yīng)終止上市。對暫停上市后的第一個半年度財務(wù)報告實現(xiàn)盈利并且必須具有持續(xù)經(jīng)營能力才可恢復(fù)上市,而不是暫停上市后的第一個半年度財務(wù)報告實現(xiàn)盈利就可以恢復(fù)上市,讓失去持續(xù)經(jīng)營能力的上市公司退出市場,實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰,發(fā)揮證券市場優(yōu)化資源配置的功能,促進我國證券市場的規(guī)范發(fā)展。

4.強化公司治理,合理進行利益分配,是防范會計利潤清洗的體制保證。

近年來,現(xiàn)代公司治理問題已越來越多地成為各國經(jīng)濟政策的熱點,并成為一個世界性研究和實踐的課題。法人治理的核心是在法律、法規(guī)和慣例的框架下,以保護股東為核心的利益相關(guān)者的利益為前提的一套公司權(quán)利安排、責(zé)任分工和激勵-約束機制。在公司治理中應(yīng)從多方面入手,如產(chǎn)權(quán)制度改革、培養(yǎng)經(jīng)理人市場、對經(jīng)營者實行更有效的激勵方式(如年薪制、股權(quán)獎勵等)、引入獨立董事制度等,減輕內(nèi)部人控制帶來的問題。建立一套健全的公司法人治理系統(tǒng),轉(zhuǎn)變政府職能,減少政府對企業(yè)的行政干預(yù),建立起股東大會、董事會和監(jiān)事會三者之間的權(quán)利制衡關(guān)系。理順股東、債權(quán)人、供應(yīng)商、雇員、政府等與公司有利益關(guān)系的各方面的權(quán)責(zé)關(guān)系,消除利益驅(qū)動的負(fù)面影響,進行合理的利益分配,保證各方參與者的利益得到維護,從而防止會計利潤清洗的發(fā)生。