國有資產(chǎn)保值增值是指企業(yè)在考核期內(nèi)，期末國家所有者權益大于或等于期初所有者權益。

(一)國有銀行不良資產(chǎn)證券化

銀行業(yè)不良貸款證券化的主要途徑是通過資產(chǎn)管理公司發(fā)揮自己的專業(yè)優(yōu)勢，運用資產(chǎn)證券化工具處理部分不良貸款。理論界對其具體操作有幾個思路，但還相對不成熟。處在探索階段。

銀行將不良貸款組合以一定折扣出售給特設交易機構，特設交易機構通過證券機構向投資者發(fā)行證券。這是資產(chǎn)證券化的一般思路。但是在我國現(xiàn)實情況下.由于特設交易機構只可能是資產(chǎn)管理公司自身，這樣便無法實現(xiàn)原始權益人和特設交易機構之間的破產(chǎn)隔離將資產(chǎn)證券化擴展到股權證券化.把目前實施的“債轉(zhuǎn)股”中轉(zhuǎn)化的股權進行資產(chǎn)證券化。債轉(zhuǎn)股把原來的銀企之間的債權債務關系轉(zhuǎn)變?yōu)榕c資產(chǎn)管理公司之間的持股與被持股的關系，企業(yè)原來對銀行的還本付息轉(zhuǎn)變?yōu)閷Y產(chǎn)管理公司的按股分紅。對資產(chǎn)管理公司而言，債轉(zhuǎn)股的資產(chǎn)證券化中，股權如何出售和變現(xiàn)是關鍵。而在現(xiàn)實情況中，股權的退出還存在著一定的問題。

盡管現(xiàn)階段不良貸款證券化還存在諸多問題，但可以通過提高資產(chǎn)質(zhì)量、改善制度條件和刺激市場需求等手段逐步解決，銀行的不良貸款證券化仍將是我國國有資產(chǎn)證券化的主要發(fā)展方向之一。

(二)國有企業(yè)基礎設施資產(chǎn)證券化

從我國目前的實際情況上看.國有企業(yè)的基礎資產(chǎn)適合于證券化。我國屬于發(fā)展中國家，國有企業(yè)正處于迅猛的發(fā)展上升階段，基礎設施建設量相當大.特別是在振興東北老工業(yè)基地和開發(fā)西部的進程中，基礎設施的建設又將迎來一個新的高峰。目前，我國國有企業(yè)的基礎設施建設的資金大多由企業(yè)自有資金和銀行信貸來籌資，但仍難以滿足基礎設施建設的資金需求。基礎設施建設的特點是建設周期長、資產(chǎn)投資量大 回收期長、風險較低、回報穩(wěn)定等等.這些特點完全符合資產(chǎn)證券化的發(fā)行條件。而另一方面.雖然我國實行積極的財政政策.企業(yè)可以通過發(fā)行一些債券融集基礎設施建設的資金.但從某種程度上講，這些債券的發(fā)行面仍然狹窄，并沒有帶動更多的投資者的投資熱情。所以，用資產(chǎn)證券化來融資，有利于緩解基礎設施項目資金短缺的矛盾，彌補資金上的缺陷，充分發(fā)揮資產(chǎn)證券化的融資功能，改善國有企業(yè)的融資渠道。資產(chǎn)證券化操作簡單化，又降低了融資成本，同時，又不會改變股東結構，有效的保持了所有者權益。所以說，基礎資產(chǎn)證券化能有效的解決國有企業(yè)發(fā)展過程中基本建設資金短缺的問題從另外一個角度.國有企業(yè)還可以在基礎設施建設的過程中也可開展諸如資產(chǎn)未來經(jīng)營收益證券化、資產(chǎn)租賃收益證券化等多種形式的融資行為. 目前上述兩種證券化產(chǎn)品在我國已有開展，實施順利。國有資產(chǎn)租賃、基礎設施未來經(jīng)營收益證券化的有益嘗試，可以作為今后國有企業(yè)基礎設施資產(chǎn)證券化的良好借鑒。

(三)國有企業(yè)應收賬款資產(chǎn)證券化

我國國有企業(yè)擁有一大批質(zhì)量良好或是通過重組后質(zhì)量可以提高的應收賬款，但南于這些應收賬款的存在.使企業(yè)背上了沉重的還貸包袱.增加了，企業(yè)的財務費用和經(jīng)營風險.同時由于大量應收賬款的存在.導致企業(yè)信譽下降，以致于更難獲得必要的資金。另外.我國居民的資金供給能力始終很強，大量的閑置資金滯留于銀行，這些資金中的相當一部分迫切希望尋求較高回報且安全可靠的投資方式。有選擇地實施應收賬款資產(chǎn)證券化.并逐步推行這種模式的資產(chǎn)證券化.既可以加速企業(yè)資金的循環(huán)和周轉(zhuǎn)，又可以為投資者提供一個理想的投資工具。

鑒于國有資產(chǎn)主要掌握在國有企業(yè)，所以本文僅以國有企業(yè)為切入.贏來音I析國有資產(chǎn)的保值增值。

1、改革配置國企經(jīng)營管理者的方式。

隨著社會主義市場經(jīng)濟體刺的建立與完善，企業(yè)聞的競爭越來越教烈，企業(yè)管理工作更加復雜化和專業(yè)化，這就迫切需要一批理論水平高、管理能力強、經(jīng)驗豐富的職業(yè)經(jīng)營管理人才，迫切需要一種適應市場經(jīng)濟發(fā)展要求的人才配置方式我國國企現(xiàn)行的人事制度——經(jīng)營人才的行政配置方式弊端重重，已經(jīng)不適應市場經(jīng)濟的要末，國企經(jīng)營管理者的配置方式必須改革 在發(fā)展市場經(jīng)濟的條件下，必頸通過自由競爭規(guī)律和市場機制來完成對國企經(jīng)營管理人才的配置

2.組織結構轉(zhuǎn)型。

隨著經(jīng)濟壘球一體化的進程和知識經(jīng)濟的井起，企業(yè)組織可利用的技術手段——信息技術和專業(yè)知識技術正迅速成為企業(yè)組織運作的基礎：它使企業(yè)組織應付環(huán)境不確定性的能力提高。這一結論使原有的壘字塔的組鱖結構日趨萎縮，取而代之的是系統(tǒng)學習為枉心、扁平式組織形態(tài)的出現(xiàn)。于是，各種各樣的組織形態(tài)應運而生。

如：學習型組織、團隊型組織、虛扭型組織、網(wǎng)絡型組織等等 國有企業(yè)要想實現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值.必須適應這一市場經(jīng)濟發(fā)展的要求

3.戰(zhàn)略性改組

黨的十五屆四中全會通過的《中共中央關于圉有企業(yè)改革和發(fā)展若干重大問題的決定》提出.要“從戰(zhàn)略上調(diào)整國有經(jīng)濟布局和政姐國有企業(yè)。著眼于搞好整，卜國有經(jīng)濟.推進國有資產(chǎn)合理流動和重組，調(diào)整國有經(jīng)濟布局和結構，積極發(fā)展大型企業(yè)和企業(yè)集團.放開搞活中小企業(yè)?！?

(1)為什么要對國有企業(yè)進行戰(zhàn)略性改組?

第一， 因為長期形成的國有經(jīng)濟結構不合理，重復建設嚴重。多年以來嚴重的低水平重復建設.導致國有企生生產(chǎn)能力低水平過?，F(xiàn)象非常競出，企業(yè)經(jīng)濟效益下降。第二，國有企業(yè)資本集中度低，規(guī)模效益不明顯，與國外大企業(yè)相比.國有企業(yè)市場應變能力和競爭力明顯不足。第三.國有經(jīng)濟包攬過多，行業(yè)分布過寬，企業(yè)數(shù)量焱多，力量分散.重.最不突出，嚴重制約了國有經(jīng)濟主導作用的發(fā)揮。第四，當前全球高新技術發(fā)展日新月異.企業(yè)的結構調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級已成為世界潮流：我國在加入世霄組織以后.對外開放的領域和深度椅不斷加大，世界上大的跨國套司特特進入我國投資建廠，從資本市場到產(chǎn)品市場、從技術市場到服務市場、從國際市場到國內(nèi)市場，我國企業(yè)均面臨與大型跨國套司的競爭。

(2)采取哪些連徑?取得成效如何?近年來.按照黨中央、國務院確定的改革方針.各地努力探索.進行國有企業(yè)戰(zhàn)略性改姐.采取了一系列行之有效的措施，取得了重大進展：一是堅決壓縮長線產(chǎn)品的生產(chǎn)能力.重點對坊織、煤炭、冶金、制糖等行業(yè)的生產(chǎn)能力和布局進行調(diào)整，已初見成效；二是集中力量搞好一批犬型企業(yè)爭企業(yè)集團的工作，一批大型企業(yè)通過股份制改造、債轉(zhuǎn)股等措施.充實了資本空、增強了經(jīng)濟實力和競爭力，促進了企業(yè)經(jīng)營機制的轉(zhuǎn)換；三是通過加大技術改造投入和技政貼惠等措施，提高企業(yè)技術裝備水平.加快了企業(yè)產(chǎn)品更新?lián)Q代和產(chǎn)業(yè)升級的步棧，井通過海外上市、融資等促進國內(nèi)新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；四是通過政企分開和行業(yè)改姐.形成T一批跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、跨國經(jīng)營的具有較強競爭力的大型企業(yè)集圉，促進了產(chǎn)業(yè)結構的合理化和企業(yè)經(jīng)濟效益的提高；五是通過政姐、聯(lián)合、兼并瀋 賃、承包經(jīng)營和股份合作制、出售等多種彤式放開搞活國有小企業(yè)邁出了實質(zhì)性步伐，很多國有企業(yè)逐步恢復生機實踐證明，對國有企業(yè)實施戰(zhàn)略性改組的方針是正確的。

4.債轉(zhuǎn)股。

債轉(zhuǎn)勝是國家從1999年4月開始推行的一項旨在促進處于困境中的國有企業(yè)擺脫虧損狀況和降低銀行壘融風險的一項措施。

實行債轉(zhuǎn)股可能帶來的風險：

(1)債轉(zhuǎn)股并不能真正地減輕企業(yè)的負擔，只是承扭者發(fā)生了變化。如果國有企業(yè)的經(jīng)營搞不上去，國有資產(chǎn)的流失仍是不可避免的。

(2)債轉(zhuǎn)股并不能真正地化解金融機構的風險。雖然AMc接管了銀行的不良資產(chǎn)，可以使銀行暫時擺脫不盤貴產(chǎn)的困擾，降低目前的金融風險。但是如果銀行的金融機構不健全，誰也不敢保證銀行不套再陷入不盤資產(chǎn)的困境。同樣，如果企業(yè)的盈利能力沒有提高，那幺這種操作無非是把銀行不能收回的債務無奈件轉(zhuǎn)嫁路了AMC。風險只不過是椰了個地方，最終風險仍將由財政投資加以解決因此，通過以上分析.要達到“雙贏”目的，迂必須具備以下奈件：① 商業(yè)銀行本身應當健全自身的法人治理結構，建立有效地激勵約束機制和風險管理程序 ② 商業(yè)銀行持股后，應享有其他股東依《公司法》所享有的一切權利.以使持股的商業(yè)銀行能參與“債轉(zhuǎn)股”企業(yè)的法人治理蛄構，轉(zhuǎn)換其經(jīng)營機制.重建銀企間信用關系，提高貴產(chǎn)的獲刺能力③堅決實行政企分開.按市場機制辦事④ 完善我國有關法律制度.

5、降低信息成本問題。

我國的走中型盤業(yè)走都是國有企業(yè)。全體套民是國有盤業(yè)的最終所有者或初始人。由于全民太廣泛和分散，面對如此焱多的國有企業(yè)的經(jīng)營管理問題，只能通過適級委托+形成了如下復雜的委托結構鏈：仝民人民代表走套 國家政權機構 國有資產(chǎn)管理部門 國有資產(chǎn)經(jīng)營機構一企業(yè)中的產(chǎn)權主體。國有企業(yè)的忌經(jīng)理一國有企業(yè)的部門經(jīng)理 國有企業(yè)員工如果不存在信息問題.國有企業(yè)的代理問題應不成問題 然而.現(xiàn)實中的國有盎業(yè)由于高度的信息不對稱性，獲取信. 成本太高，信.包的價值使得代理人有隱藏特征和隱藏努力的動機.由此帶來了一些代理人“內(nèi)盜”國有資產(chǎn)，提供虛假的信.包報告和解釋.以廈主人無法發(fā)現(xiàn)代理人的許多不法行為 無法蔣經(jīng)營管理的責任量化到個人因此，解決好信息問題是解決國有資產(chǎn)保值增值的關鍵問題之一。解決信.包問題的關鍵是設計一套制度，使得能以較低的成本獲得、傳遞與甑別代理人的信息?！?

國有資產(chǎn)保值增值意義重大，可從一下兩方面來闡述。

1、國有企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提

國有資產(chǎn)保值增值是維護社會簡單再生產(chǎn)從而進行擴大再生產(chǎn)的必要條件，也是企業(yè)持續(xù)發(fā)展的前提。

實行資產(chǎn)保全概念，有利于維持企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模和生產(chǎn)能力；有利于企業(yè)實物資產(chǎn)的重置與更新，從而提高國有資產(chǎn)經(jīng)營效益，增加國有資產(chǎn)的積累；有利于保障所有者權益，落實企業(yè)的法人財產(chǎn)權和自主經(jīng)營權，并明確企業(yè)經(jīng)營者的經(jīng)營責任。特別是現(xiàn)代企業(yè)制度下，資產(chǎn)的所有權和經(jīng)營權分離之后，所有者和經(jīng)營者之間的關系是一種委托與代理關系，從形式上看是所有者之利益，經(jīng)營者之責任所在，是評價企業(yè)經(jīng)營者業(yè)績的標準。甚至可以說，實現(xiàn)國有資產(chǎn)增值最大化是國有企業(yè)財務管理的目標，國有資產(chǎn)保值為投資者及企業(yè)內(nèi)部和外部各有關方面進行經(jīng)營決策提供相關、可靠和有用的財務信息。企業(yè)資產(chǎn)的保全和增值直接反映企業(yè)的資本規(guī)模、生產(chǎn)能力以及企業(yè)的經(jīng)營損益和創(chuàng)利能力，是各有關方面經(jīng)濟決策者的重要依據(jù)；有利于企業(yè)正確計算損益，合理分配利潤，避免虛盈實虧、資產(chǎn)流失、侵吞資本的“短期行為”的產(chǎn)生。

2、促進社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展

國有資產(chǎn)的保值增值對社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展的促進作用，表現(xiàn)在一下三方面。一、國有資產(chǎn)的收益是國家財政收入的重要方面，而財政收入和和財政支出是財政不可分割的兩個方面。政府可以通過財政支出實現(xiàn)穩(wěn)定社會，控制和引導經(jīng)濟發(fā)展方向的目標。二、可加強國有資產(chǎn)的控制力。用較少的國有資產(chǎn)控制和運作巨大的社會資產(chǎn)，很好地體現(xiàn)了國有資產(chǎn)與其他所有制相結合，擴大了國有資產(chǎn)在社會資產(chǎn)中的主導地位和控制地位。三、我國憲法明確規(guī)定國有資產(chǎn)所有權屬于全國人民，保障國有資產(chǎn)的保值增值就是保障全國人民資產(chǎn)的保值增值，這對于促進社會安定團結具有重要意義。

綜上所述，可以發(fā)現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值意義重大，它是保證國有資產(chǎn)不流失，社會穩(wěn)定和經(jīng)濟發(fā)展的重要手段。是實現(xiàn)資源的可持續(xù)利用，社會的可持續(xù)發(fā)展的必要措施，更是中央企業(yè)的重大政治責任和歷史責任。

從上文闡述可以發(fā)現(xiàn)，國有資產(chǎn)管理尚存問題，保值增值工作意義重大，那么筆者認為可以從以下幾個方面著手，逐步完善國有資產(chǎn)管理體制。

1、 強化國有資產(chǎn)監(jiān)督管理

無規(guī)矩不成方圓，強化監(jiān)督管理才能確保國有資產(chǎn)保值增值。

一、完善國有資產(chǎn)監(jiān)督制度，依法規(guī)范管理。認真貫徹執(zhí)行國有資產(chǎn)管理的有關文件精神及政策，切實采取有效措施，建立和完善規(guī)章制度，做到依法規(guī)范管理，使企業(yè)從思想上重視國有資產(chǎn)管理，掌握國有資產(chǎn)管理的有關政策。

二、建立資產(chǎn)管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)資產(chǎn)管理信息化。為防止資產(chǎn)清查的前清后亂，盡快建立國有資產(chǎn)動態(tài)管理系統(tǒng)，使國資部門及主管部門能及時、全面的掌握國有資產(chǎn)的總體情況，以利于資產(chǎn)管理的透明化和資源共享。

三、加強基礎建設，落實責任，確保國有資產(chǎn)安全完整。完善資產(chǎn)管理制度和監(jiān)督制度，通過內(nèi)部制約機制和外部制約機制相結合，使每一個環(huán)節(jié)都有章可循，發(fā)揮制度建設的保障作用。明確法定代表人為國有資產(chǎn)管理的第一責任人，并由主辦會計、實物保管員等組成國有資產(chǎn)管理隊伍。加強國有資產(chǎn)產(chǎn)權占有登記，使企業(yè)的產(chǎn)權權屬更趨于明晰，明確管理目標。要建立起由出租、承租雙方共擔專門用于固定資產(chǎn)方面的維修基金。

四、堅持國有資產(chǎn)管理體制改革，處理好國有資產(chǎn)管理、監(jiān)督和營運的關系。建立并完善國有企業(yè)出資人制度、明確分工、各負其責；明晰產(chǎn)權，認真履行產(chǎn)權界定和登記制度；深化中央和地方各級相關職能部門的改革，建立新型高效的國有資產(chǎn)國家管理體制；加強出資人財務監(jiān)督，努力完善財務預算和決算管理制度。

2、 理順產(chǎn)權關系，明確產(chǎn)權責任

管好國有資產(chǎn)，最關鍵的一個問題是明晰產(chǎn)權關系，使國有財產(chǎn)有人管，管得住。對此，要堅定不移地按照國家所有、分級管理、分工監(jiān)督、委托營運的原則，去做好這項政策性很強、難度很大的工作。具體地說，就是國務院代表國家統(tǒng)一行使對企業(yè)財產(chǎn)的所有權，各級國有資產(chǎn)管理局受國務院委托，經(jīng)營管理各地的國有資產(chǎn)。國有企業(yè)作為國有資產(chǎn)營運的最基本單位，應按照《公司法》的規(guī)定，建立企業(yè)法人財產(chǎn)制度，企業(yè)依法獨立支配國家授予其經(jīng)營管理的財產(chǎn)。在此情況下，企業(yè)要建立資產(chǎn)經(jīng)營責任制，強化對國有資產(chǎn)保值增值的激勵和約束機制。已實行承包經(jīng)營的企業(yè)，應當將企業(yè)財產(chǎn)保值增值指標納人承包指標體系，在廠長(經(jīng)理)任期滿后要依法對此進行審計，以確保國有資產(chǎn)的保值增值。在界定產(chǎn)權關系的工作中，要按照國有資產(chǎn)管理局下發(fā)的《產(chǎn)權界定和產(chǎn)權糾紛處理辦法》明確產(chǎn)權歸屬，以維護國有資產(chǎn)所有者權益，防止國有資產(chǎn)流失。

3、完善會計操作規(guī)則和監(jiān)督制度

首先要明確會計委派職責。委派會計要嚴格執(zhí)行會計法規(guī)、制度，及時、全面、準確組織會計核算，如實反映企業(yè)經(jīng)營和盈虧情況，積極參與企業(yè)經(jīng)營管理，當好“四員”：一、核算員，為經(jīng)營者服務，及時、準確、真實反映各單位的財務狀況和經(jīng)營成果，履行好核算職責；二、監(jiān)督員，認真落實主管部門有關監(jiān)管工作的要求，監(jiān)督所在單位國有資產(chǎn)運營情況責；三、服務員，參與企業(yè)經(jīng)營管理工作，協(xié)調(diào)落實信貸資金等有關財務政策，當好企業(yè)的參謀，樹立服務意識，提高服務水平；四、信息員，發(fā)揮橋梁作用，加強與企業(yè)、銀行、稅務等部門的溝通聯(lián)系，做好上情下達、下情上報。

然后要實行會計人員的回避制度和定期輪換制度。對委派者和經(jīng)營者有親屬關系或經(jīng)濟利益關系的，必須實行委派回避制。為了避免會計人員在一個部門定期工作產(chǎn)生利益關系，影響其正常履行職責，根據(jù)監(jiān)管要求和企業(yè)經(jīng)營業(yè)務量的大小，對委派會計進行定期交叉輪崗。

其次充分發(fā)揮內(nèi)審作用，實行事后監(jiān)督，專設委派審計崗位，每月對所有經(jīng)營企業(yè)進行經(jīng)濟業(yè)務的審核和復查，做到發(fā)現(xiàn)問題及時指出，限期整改，盡可能將各種管理漏洞和失誤消滅在萌芽狀態(tài)，把企業(yè)的經(jīng)營風險和損失降低到最低，形成會計和審計的雙重監(jiān)管監(jiān)督機制。

最后按照新會計準則要求，制定資產(chǎn)管理制度，保證國有固定資產(chǎn)及流動資產(chǎn)的獲取、耗費、維護、處置等會計記錄符合國家新會計制度的規(guī)定。

4、強化國家對中介市場的監(jiān)管，實現(xiàn)國有資產(chǎn)的準確評估

政府加強國有資產(chǎn)評估工作，應當遵循未來收益原則、貢獻原則、市場原則、替代原則、外在性原則。資產(chǎn)管理部門應該嚴把資產(chǎn)評估關，更新資產(chǎn)評估管理體制，對不同所有制主體之間的聯(lián)營要嚴格審查，確保各投資主體的出資價客觀、公正、公平、合理。明確界分非經(jīng)營性資產(chǎn)與經(jīng)營性資產(chǎn)。引入“市場禁入制度”，加強對中介機構的管理。各級資產(chǎn)評估管理部門應嚴格加強對資產(chǎn)評估中介組織的監(jiān)督管理，尤其是對評估機構的執(zhí)業(yè)能力，執(zhí)業(yè)道德等方面的審查。對于實施違法行為的資產(chǎn)評估人員，限制其在一定期間內(nèi)不得從事相關資產(chǎn)評估業(yè)務，情節(jié)嚴重的，終身不得從事資產(chǎn)評估業(yè)務。

5、 加強對國有資產(chǎn)的監(jiān)督和檢查

一、加強對各類報表的日常檢查。通過對報表指標的分析，檢查企業(yè)經(jīng)營狀況，考核其經(jīng)營業(yè)績，綜合評價國有資產(chǎn)的運營狀況。應重點分析國有資產(chǎn)保值增值率及國有資產(chǎn)收益率等指標的變化是否正常，發(fā)現(xiàn)問題及時組織重點或者專項檢查。

二、開展定期檢查。重點對國有企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)權登記、產(chǎn)權界定、運營質(zhì)量以及收益分配等方面進行檢查，以確保國有資產(chǎn)安全完整。

三、必須切實加強對國有企業(yè)對外捐贈的監(jiān)督管理，尤其要把國有企業(yè)與私營企業(yè)、合伙企業(yè)之間的經(jīng)濟往來作為檢查監(jiān)督的重點，對不正當?shù)木栀浶袨橐唤?jīng)查出，應嚴肅追究單位。

6、引入EVA 分析指標

經(jīng)濟附加值(EVA)的理論，淵源出自于諾貝爾獎經(jīng)濟學家默頓·米勒(Merton Miller，1990 年獲獎)和弗蘭科·莫迪利亞尼(Franco Modigliani，1985 年獲獎)1958 年至1961 年關于公司價值的經(jīng)濟模型的一系列論文。傳統(tǒng)的財務指標沒有考慮股權資本成本，會計賬面利潤其實并不體現(xiàn)真正的利潤，僅僅是“會計利潤”。而EVA 考慮了投入資本成本，是企業(yè)凈經(jīng)營利潤減去所投入的所有資本成本(包括債務融資成本和權益資本成本)后的差額。

EVA 的總成本被分為兩個部分，即顯性機會成本(會計系統(tǒng)中的全部經(jīng)營成本)與隱性機會成本(全部資本的機會成本，也是企業(yè)的投資者所預期的最低回報率)。可以說EVA 實際反映的是企業(yè)一定時期的經(jīng)濟利潤，是企業(yè)財富真正增長之所在。

將 EVA指標引入國有資產(chǎn)管理工作有重要作用。管理學之父，彼得·德魯克(PeterDrucker)在哈佛商業(yè)期刊中一篇文章中這樣提到，經(jīng)濟增加值是衡量全員勞動生產(chǎn)率的一個重要標準，它反映了管理人員能夠創(chuàng)造和提高價值的所有方面。所以在國有企業(yè)單位嘗試著建立和完善基于經(jīng)濟增加值指標EVA 的國有企業(yè)單位管理模式，對于引導和約束國有企業(yè)單位的經(jīng)營者和高級管理者，降低企業(yè)成本和提高企業(yè)經(jīng)濟運行效率，保證國有資產(chǎn)的保值增值等方面是具有以下幾方面的作用和意義的。首先，有助于全面衡量國有企業(yè)單位生產(chǎn)要素利用效率，充分考慮國有資本成本；其次，有助于國有企業(yè)單位經(jīng)營者明晰對所有者的責任，達到國有資產(chǎn)的保值增值；再次，有助于國有企業(yè)單位實行更加客觀的業(yè)績評價、有效的激勵政策和分配機制。

7、國有資產(chǎn)證券化模式運作

國有資產(chǎn)證券化是近幾年提出的概念，具體操作過程還相對不成熟，處在探索階段。國有資產(chǎn)證券化既是對國有資產(chǎn)的進一步優(yōu)化配置，又能在不增加國有企業(yè)負債或資產(chǎn)的前提下實現(xiàn)融資計劃，提高國有企業(yè)綜合實力，改善國有企業(yè)財務困境，確保國有資產(chǎn)保值增值。

我國國有企業(yè)的困境在很大程度上在于存量資產(chǎn)的僵化，資產(chǎn)證券化最大的功能就在于提高資產(chǎn)的流動性，使缺乏流動性的資產(chǎn)組合起來變現(xiàn)和出售，并且應收賬款、閑置資產(chǎn)等都可以作為證券化的對象，從而實現(xiàn)國有資產(chǎn)保值增值，這對于多方參與者都有好處。順利實施國有資產(chǎn)保值增值證券化運作的策略包括：政府的政策和制度性支持；證券化的稅務減免；建立中央優(yōu)先權益登記系統(tǒng)；建立發(fā)達的金融體系等。