母公司及子公司交叉換股是并購公司、其母公司和目標(biāo)公司之間都存在換股的交叉關(guān)系，通常在換股之后，目標(biāo)公司或消亡，或成為并購公司的子公司，或成為其母公司的子公司。換股是公司合并的基本特色，但收購者若將本身股票當(dāng)作價金付給目標(biāo)公司股東，即是一種換股作業(yè)。在美國，公司可直接發(fā)行新股用以向?qū)Ψ焦竟蓶|購買股票。然而我國公司法規(guī)定，公司不得持有本身股票，因而在我國公司若以換股方式收購某家公司時，必須利用實際現(xiàn)金作媒介，而且要交納證券交易稅。

母公司與子公司交叉換股，其特點是收購公司本身、其母公司和目標(biāo)公司之間都存在換股的三角關(guān)系。通常在換股之后，目標(biāo)公司或消亡或成為收購公司的子公司，或是其母公司的子公司。

母公司與子公司交叉換股。該方式優(yōu)點是：只是股權(quán)的置換，不需要任何一方提供資金，避免了巨大的現(xiàn)金支出和由此產(chǎn)生的財務(wù)費(fèi)用，為上市公司低成本擴(kuò)張?zhí)峁┬侣罚?a href="/wiki/%E5%B9%B6%E8%B4%AD" title="并購">并購完成后，目標(biāo)企業(yè)的股東仍保留其所有者權(quán)益，能夠分享并購企業(yè)所實現(xiàn)的價值增值；目標(biāo)企業(yè)股東推遲收益時間而享受稅收優(yōu)惠；可降低由于信息不對稱而造成的并購風(fēng)險。

其缺陷是：改變并購企業(yè)原有股權(quán)結(jié)構(gòu)，可能使原股東喪失對企業(yè)的控制權(quán)。