討價(jià)還價(jià)又稱為協(xié)議定價(jià)，指的是在并購過程中，并購雙方輪流出價(jià)，就價(jià)格進(jìn)行協(xié)商談判，尋求雙方都能接受的均衡價(jià)格的行為。在我國，討價(jià)還價(jià)定價(jià)在并購實(shí)踐中占絕大多數(shù)，是我國并購定價(jià)機(jī)制的主要形式。在現(xiàn)實(shí)生活中，討價(jià)還價(jià)也是一種十分常見的經(jīng)濟(jì)行為，小到集貿(mào)市場(chǎng)上的農(nóng)產(chǎn)品買賣，大到國家間的加入WTO談判，都可以看到討價(jià)還價(jià)的過程。

討價(jià)還價(jià)的本質(zhì)是交易雙方對(duì)利益分配進(jìn)行的談判，所以可以將討價(jià)還價(jià)的方法引入并購定價(jià)中，實(shí)際上就是并購雙方對(duì)各自利益進(jìn)行談判的過程。

討價(jià)還價(jià)的特點(diǎn)主要表現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：參與雙方因有共同的興趣點(diǎn)可以通過合作獲得收益；同時(shí)，參與雙方的利益是相互沖突的。

討價(jià)還價(jià)根據(jù)并購雙方掌握的信息，可以分為完全信息下的討價(jià)還價(jià)和不完全信息下的討價(jià)還價(jià)。前者指的是并購雙方對(duì)于對(duì)方的報(bào)價(jià)底價(jià)以及議價(jià)能力等信息均了解，并據(jù)此作出自己的最優(yōu)策略；而后者指的是并購雙方中至少有一方不了解對(duì)方的報(bào)價(jià)底線或者議價(jià)能力，只知道對(duì)方對(duì)該類信息的分布情況。