市場(chǎng)收益率是市場(chǎng)組合的按權(quán)重的收益率。

債券市場(chǎng)收益率是以市場(chǎng)價(jià)格換算出來的收益比率。例如債券票面價(jià)格為100元，當(dāng)下的市場(chǎng)成交價(jià)若為90元，則市場(chǎng)收益率為10%。

①是確定債券票面利率的依據(jù)。債券票面利率是按同期市場(chǎng)收益率來確定的。一般原則是債券票面利率至少等于或略高于同期市場(chǎng)收益率。

②市場(chǎng)收益率的變化決定著債券的發(fā)行價(jià)格。票面利率是發(fā)行之前確定的。而資金市場(chǎng)的利率是不斷變化的，市場(chǎng)收益率也隨之變化。從而使事先確定的票面利率與債券發(fā)行時(shí)的市場(chǎng)收益率發(fā)生差異，若仍按票面值發(fā)行債券就會(huì)使投資者得到的實(shí)際收益率與市場(chǎng)收益率不相等相差太多。因此，需要調(diào)整債券發(fā)行價(jià)格。以使投資者得到的實(shí)際收益率與市場(chǎng)收益率相等或略高，當(dāng)市場(chǎng)收益翠高于票面的利率時(shí)，債券應(yīng)以低于票面的價(jià)格發(fā)行；當(dāng)市場(chǎng)收益率低于票面利率時(shí)，債券應(yīng)以高于票面值的價(jià)格發(fā)行。