• 按財(cái)務(wù)術(shù)語(yǔ)上的凈利差：是指平均生息資產(chǎn)收益率與平均計(jì)息負(fù)債成本率之差。

• 按銀行角度上的凈利差；是指銀行的凈利息收入(利息收入減去利息支出)除以銀行總資產(chǎn)或利息類資產(chǎn)。凈利差是國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行最主要的收入來源。

凈利差率是衡量商業(yè)銀行凈利息收人水平最常用的標(biāo)準(zhǔn)。在利率市場(chǎng)化環(huán)境中洲2對(duì)不僅可以傳遞銀行系統(tǒng)效率的重要信息(Demirguc一Kunt和Huizinga，1999)，而且反映了銀行在資金交易過程中的價(jià)格行為，體現(xiàn)商業(yè)銀行自身的效率(Drakos，2003)。NIM是商業(yè)銀行存、貸款定價(jià)行為的結(jié)果，研究義WIU的決定因素，可以揭示商業(yè)銀行在不確定經(jīng)營(yíng)環(huán)境中定價(jià)行為的影響因素。一般認(rèn)為，在完全利率市場(chǎng)化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中，商業(yè)銀行左Z材與核心資本、信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、儲(chǔ)備的機(jī)會(huì)成本、管理質(zhì)量、暗含利息支付(implicit interest payments)等相關(guān)(Wong，1997;Angbazo，1997;Saunders和Schumacher，2000;等)。

凈利差＝生息率－付息率

凈利差有兩種計(jì)算方法。一種是凈利息收入除以平均總生息資產(chǎn)，另一種是資產(chǎn)平均收益率（利息收入除以平均總生息資產(chǎn)）減去負(fù)債平均成本率（利息支出除以總計(jì)息負(fù)債）。如果生息資產(chǎn)總額等于負(fù)債總額，則兩種方法計(jì)算結(jié)果一致。

凈利差的因素包括：

• 市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)

• 平均運(yùn)營(yíng)成本

• 風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

• 貸款比率

• 交易規(guī)模

• 隱含利息支付

• 準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成本

• 管理效率

• 資產(chǎn)規(guī)模

我們知道，凈利差與凈息差是兩個(gè)不同的概念，凈利差代表了銀行資金來源的成本與資金運(yùn)用的收益之間的差額，相當(dāng)于毛利率的概念，而凈息差代表資金運(yùn)用的結(jié)果，相當(dāng)于凈資產(chǎn)收益率的概念。

銀行凈利差是銀行存貸款的利差。或者銀行吸收儲(chǔ)戶存款和上存央行/上級(jí)行的利差。凈息差的意思就是：利息收入以及利息開支之間的差額除以盈利資產(chǎn)平均值。

由此可見，凈利差與凈息差之間的關(guān)系十分密切。在數(shù)量關(guān)系上，二者可大可小，原因就在于平均生息資產(chǎn)規(guī)模與平均付息負(fù)債規(guī)模孰大孰小。

案例一:中國(guó)商業(yè)銀行凈利差影響因素研究^[2]

　　一、前言

　　一方面利差被認(rèn)為是衡量銀行效率的一個(gè)重要指標(biāo),因?yàn)槔钍杖胧倾y行利潤(rùn)的主要來源。所以研究銀行凈利差的影響因素有利于銀行自身改進(jìn)效率從而提高經(jīng)營(yíng)管理水平。假如運(yùn)營(yíng)成本是影響銀行凈利差的重要因素的話，那么銀行自身方面應(yīng)該進(jìn)行運(yùn)營(yíng)成本控制，降低運(yùn)營(yíng)成本獲得更大的利差。另一方面銀行作為金融中介機(jī)構(gòu)一項(xiàng)基本功能是國(guó)家可以通過銀行調(diào)節(jié)儲(chǔ)蓄、投資的規(guī)模，促進(jìn)金融資源的合理配置，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)健運(yùn)行，而凈利差是一個(gè)調(diào)節(jié)的重要手段，維持適當(dāng)?shù)你y行業(yè)凈利差應(yīng)該成為宏觀政策調(diào)控工具中應(yīng)予以考慮的一個(gè)非常之關(guān)鍵的因素。因此，弄清楚影響凈利差的主要因素，可以使國(guó)家達(dá)到調(diào)節(jié)凈利差來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的目的。比如說：如果準(zhǔn)備金是影響凈利差的主要因素，國(guó)家可以完善，優(yōu)化準(zhǔn)備金管理，從而維持合理的凈利差而使經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行。

　　二、我國(guó)商業(yè)銀行凈利差影響因素實(shí)證分析方法

　　1、數(shù)據(jù)來源與變量的選擇

　?。?）數(shù)據(jù)來源

　　本次實(shí)證原始數(shù)據(jù)是來自中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒，中國(guó)金融年鑒和B v D公司的BankScope數(shù)據(jù)庫(kù)。

　?。?）解釋變量的選取

　　a.風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度。采用的是銀行資本占總資產(chǎn)比例。

　　b.信用風(fēng)險(xiǎn)。采用貸款占總資產(chǎn)的比例度量。

　　c.管理水平。采用營(yíng)業(yè)成本/總收益。

　　d.經(jīng)營(yíng)成本。經(jīng)營(yíng)成本用經(jīng)營(yíng)費(fèi)用與總資產(chǎn)之比來度量。

　　e.貸款規(guī)模。用貸款總量取自然對(duì)數(shù)來度量貸款規(guī)模。

　　f.暗含利息支付。（非利息支出-非利息收入）/平均資產(chǎn)表示。

　　g.準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成本。文非生息資產(chǎn)/總資產(chǎn)。

　　h.銀行資產(chǎn)規(guī)模。采用資產(chǎn)的對(duì)數(shù)值。

　　（3）模型構(gòu)建

　　采用面板數(shù)據(jù)模型來分析。以凈利差(NIM)為被解析變量，凈利差用凈利息收入/總資產(chǎn)衡量。以風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度(RISKAVER)、信用風(fēng)險(xiǎn)(CR)、經(jīng)營(yíng)成本(OPC)、貸款規(guī)模(SIZE)、暗含利息支付(IIP)、準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成OPPRESER、管理水平(MG)作為解析變量，考慮到不同銀行有不同凈利差，所有采取常截距變系數(shù)模型?；貧w估計(jì)下述方程：。

　　NIM_it = c + β₁RIS_it + β₂CR_it + β₃OPC_it + β₄GM_it + β₅IMP_it + β₆OPP_it + β₇TOT_it + β₈SISE_it + ε_it。

　　其中i=1,2,…18，t=1998,2000…2005，ε_it為誤差項(xiàng)。

　　三、實(shí)證結(jié)果分析

　　1、凈利差影響因素的面板模型估計(jì)

　　采用廣義最小二乘法(GLS)對(duì)該模型進(jìn)行估計(jì)，其計(jì)算采用Eviews6.0軟件完成。檢驗(yàn)結(jié)果是風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度(RISKAVER)、信用風(fēng)險(xiǎn)(CR)、經(jīng)營(yíng)成本(OPC)、貸款規(guī)模(SIZE)、暗含利息支付(IIP)、準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成OPPRESER、管理水平(MG)的回歸系數(shù)分別是0.0089，-0.0091**，-0.0328***，-0.0328***，0.9392***，0.0057***，0.0006**。F值和HUSMAN分別是13.6470***，13.4610***。注:*,**,***分別代表10%，5%，1%的顯著性水平。

　　2、結(jié)果分析：

　　從回歸估計(jì)結(jié)果知道:資本資產(chǎn)比率即銀行風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度呈現(xiàn)正相關(guān)，但是系數(shù)估計(jì)值只有0.0154說明風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度很低。信用風(fēng)險(xiǎn)在5%的顯著水平上顯著負(fù)相關(guān)。一般而言，商業(yè)銀行為了補(bǔ)償更高的信用風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)收取較高的利差，如此銀行凈利差與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)水平正相關(guān)。

　　但我們的實(shí)證檢驗(yàn)表明風(fēng)險(xiǎn)變量對(duì)銀行利差的影響卻為負(fù)，這與預(yù)期相反。我們認(rèn)為：

　　第一、可能是由于我國(guó)利率處于管制狀態(tài)下，難以通過合理的定價(jià)得到風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　第二、可能是風(fēng)險(xiǎn)管理能力的缺失，風(fēng)險(xiǎn)管理水平落后。經(jīng)營(yíng)成本對(duì)凈利差呈現(xiàn)顯著正相關(guān)，經(jīng)營(yíng)成本越高，凈利差也越大，這說明成本越大，越需要高的利差來彌補(bǔ)。銀行管理水平在所有的樣本中呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān),管理效率低的銀行利潤(rùn)也低。

　　暗含利息支付與銀行利差顯著正相關(guān)。準(zhǔn)備金的機(jī)會(huì)成本在存在顯著正相關(guān)。銀行把法定準(zhǔn)備金或者超額準(zhǔn)備金存入銀行不獲得利息，無疑要增加銀行的成本負(fù)擔(dān)，所以銀行要求更大的凈利差。銀行資產(chǎn)規(guī)模與凈利差呈顯著反向相關(guān)。這說明我國(guó)銀行處于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)階段。貸款規(guī)模對(duì)凈利差的影響是顯著的正向關(guān)系，這就容易解釋為什么近年商業(yè)銀行貸款擴(kuò)張動(dòng)力強(qiáng)勁，想方設(shè)法攬存，全力維護(hù)和開發(fā)客戶資源。

　　從銀行角度：

　　第一，加強(qiáng)成本控制，降低經(jīng)營(yíng)成本。

　　第二、大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)和表外業(yè)務(wù)，積極推進(jìn)收人結(jié)構(gòu)的多元化，擴(kuò)大非利差收益在收入中的比重。

　　第三、建立有效的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，特別是信用風(fēng)險(xiǎn)的管理水平。

　　第四、我們知道中國(guó)銀行業(yè)并不具有規(guī)模效應(yīng)，規(guī)模與凈利差成反比，所以銀行不應(yīng)該過分依賴擴(kuò)充營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大規(guī)模的道路。

　　從國(guó)家調(diào)控機(jī)構(gòu)角度：

　　第一、優(yōu)化準(zhǔn)備金的管理。建立科學(xué)，高效的準(zhǔn)備金管理體系。

　　第二、在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好，貸款攀升時(shí)。國(guó)家調(diào)控機(jī)構(gòu)提示貸款風(fēng)險(xiǎn)，控制貸款規(guī)模，在銀行是對(duì)于經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀產(chǎn)生的悲觀情緒過分“惜貸”，國(guó)家相關(guān)機(jī)構(gòu)可以采取公開市場(chǎng)操作如正回購(gòu)利率跳水等工具，以促進(jìn)商業(yè)銀行放貸。平滑經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。

　　第三、對(duì)于信用風(fēng)險(xiǎn)從國(guó)家層面國(guó)家應(yīng)進(jìn)一步為商業(yè)銀行提供良好經(jīng)營(yíng)環(huán)境，包括改善金融環(huán)境，提高金融穩(wěn)定性，這樣有利于形成適當(dāng)凈利差。